首页 >> 压铆螺母
杭齿前进下游需求旺盛推动净利润率提升通辽
文章来源:森工机械网 | 2022-09-07
杭齿前进:下游需求旺盛推动净利润率提升
总论:下游主机行业发展迅速,关键零部件行业迎来春天
主机行业,如工程机械、船舶、风电等行业近年来发展迅速,而关键零部件作为后周期行业、传导效应大概滞后主机3-6个月,我们认为随着他们重要性和需求的与日俱增,到了投资他们的最佳时机。
看点一:船舶和海工发展迅速
去年以来船舶行业订单明显强劲复苏,而国家近期也在大力促进内河航运的发展,中西部大发展必能带来内河航运的繁荣,公司作为国内主要的配套企业之一,增长可期。公司还是军用船变速箱的指定供应商,随着海军的大发展,未来如果要建成几大舰队编队的话,杭齿的军工订单也将会大超预期。
看点二:工程机械黄金期带动杭齿高速增长
杭齿是国内最大的工程机械变速箱独立供应商,市占率超20%,公司电液控制传动装置是目前主流产品,今年我们认为工程机械行业增速大致在30-40%之间,随着募投项目的达产,我们认为杭齿今年这块的增速将不低于40%。
看点三:风电齿轮箱将是未来重要增长极
杭齿是国内最早设计制造风电增速箱的企业之一,但经历迷茫的几年后,目前比南高齿和重齿有较大差距。公司在2MW风电增速箱技术上有优势,目前3MW的技术也待突破,未来风电将是公司重点发展的业务。我们认为在核电受制的情况下,风电行业将有稳定增长,公司凭借龙头地位将迅速在风电行业闯出一番天地。
看点四:净利润率明显偏低,上升势头明显
比较杭齿历年来的净利润率,去年仅为5.8%,明显低于同行业,如东力传动和远东传动的近利润率是12%、18%,杭齿的净利润率甚至不到同行的一半,但在逐年提高。我们认为过去的低净利润率是老国企的效率和管理所致,目前管理层都有持股,相信会优化流程,减少损耗,提高净利润率的步伐会加快。
相关阅读
- RFID标签的简介与分类途锐配件冷水江体重秤台秤上光机Trp
- 全纸桶和密实纸箱通过市级鉴定0成型设备手机主板专业玻璃手动工具五金弹片Trp
- 跨国皮革化工企业在中国扩大本地产能噬菌体复用器化纤坯布商用热泵汽车曲轴Trp
- 甲骨文协助企业以精简架构优化数据中心交通船宝鸡普通V带元宵机T型螺栓Trp
- 松下展出使用电容器的新一代刹车用应急电源双鸭山智能模块音视频线刻度尺蛋筒机Trp
- 12月23日余姚塑料市场PMMA最新报价牌照架电表木工铣刀围巾粘箱机Trp
- 新型水凝胶生物材料可修复膝盖软骨矿产机械工业锅炉砂磨机家具钉晒图机TRp
- 我国将对钨锡锑稀土等实行保护性限制开采安陆电位器晾干架点胶针头护身符TRp